El Ibex 35, el principal índice bursátil de España, ha experimentado un notable crecimiento en 2025, alcanzando cifras que no se veían desde hace años. Con una revalorización del 31% y un cierre en 15.292 puntos, el índice ha logrado destacarse en comparación con otras bolsas europeas, como la de Milán y el Dax alemán, que han tenido incrementos más modestos. Este artículo explora los factores que han contribuido a este auge y los sectores que han liderado el crecimiento.
**El Papel Fundamental de la Banca y la Defensa**
Uno de los motores más significativos del Ibex 35 ha sido el sector bancario, que representa aproximadamente el 30% del índice. Las entidades bancarias han reportado beneficios récord, impulsadas por un entorno de tipos de interés elevados que ha permitido mejorar las rentabilidades sobre el capital. Entre las entidades que han destacado se encuentran Unicaja, Banco Sabadell y Banco Santander, con incrementos en sus acciones que superan el 80%. Este fenómeno ha sido respaldado por políticas de retribución al accionista, que incluyen dividendos y programas de recompra de acciones, lo que ha atraído a inversores en busca de rentabilidad.
José Francisco Ibáñez Sagristà, analista de Renta Variable en Tressis, señala que las entidades españolas han sabido adaptarse a un nuevo escenario económico, lo que ha permitido que el sector bancario no solo se recupere, sino que también prospere. A pesar de que se prevé que el ciclo de tipos en Europa pueda limitar el crecimiento futuro, la situación actual es mucho más favorable que en la última década.
Además de la banca, el sector de la defensa ha cobrado protagonismo en el mercado español. Empresas como Indra han visto un aumento significativo en sus acciones, impulsadas por los planes de rearme en Europa en respuesta a las tensiones geopolíticas. Indra, en particular, ha acumulado un retorno del 95,65% en lo que va del año, convirtiéndose en uno de los valores más destacados del índice. Este crecimiento se debe a la diversificación tecnológica de la empresa y su exposición a proyectos de defensa, lo que ha sido crucial en un contexto global marcado por la incertidumbre.
**Diversificación y Oportunidades en Otros Sectores**
El Ibex 35 no solo ha dependido de la banca y la defensa para su crecimiento. Otros sectores también han contribuido a la revalorización del índice. La construcción, por ejemplo, ha mostrado un desempeño sólido, con empresas como ACS reportando un crecimiento del 40,42%. La cartera de pedidos de ACS sigue en aumento, beneficiándose de un mayor gasto en infraestructuras, especialmente en Alemania.
El sector turístico también ha jugado un papel importante en el crecimiento del Ibex 35. Aena, la empresa que gestiona los aeropuertos en España, ha visto un aumento del 35,87% en su valor, impulsada por un récord de visitantes y un incremento en los ingresos por turista. La caída de los costos en el sector, gracias a la mayor producción de petróleo, ha sido un catalizador positivo para el crecimiento de Aena.
Sin embargo, no todos los sectores han tenido un desempeño positivo. Inditex, el gigante del retail, ha enfrentado desafíos significativos, con una caída de más del 10,17% en su valor. La empresa ha sido afectada por la disminución de la demanda, el impacto del tipo de cambio y el aumento de los costos operativos. A pesar de ser un líder en su sector, Inditex ha tenido que lidiar con un entorno complicado que ha afectado sus ventas.
La situación de Inditex refleja la fragilidad del consumo en el sector de bienes de lujo, donde empresas como Puig también han visto caídas en sus acciones. La debilidad en el consumo de productos de alta gama y la amenaza de aranceles han contribuido a un panorama complicado para estas empresas, contrastando con la tendencia general de crecimiento del Ibex 35.
En resumen, el Ibex 35 ha tenido un año notable en 2025, impulsado por el sector bancario y la defensa, mientras que otros sectores como la construcción y el turismo también han contribuido a su éxito. Sin embargo, la volatilidad en el consumo y los desafíos en sectores como el retail subrayan la complejidad del entorno económico actual. A medida que el índice continúa su trayectoria ascendente, será crucial observar cómo se desarrollan estos sectores en el futuro y qué nuevas oportunidades surgirán en el mercado español.
